从始祖鸟冲刺IPO看安踏集团全球化进程

始祖鸟冲刺IPO，估值超700亿

1月4日晚间，始祖鸟母公司——芬兰体育用品集团 Amer Sports亚玛芬（以下简称“亚玛芬”）正式向美国证券交易委员会递交 F-1 文件（即非美国本土公司的招股说明书），计划以“AS”为股票代码在纽约证券交易所挂牌上市。

据悉，亚玛芬上市后估值可能高达100亿美元（约合人民币700亿）。

1月5日，安踏体育于港交所发布公告证实亚玛芬正在冲刺IPO，筹划于明年初上市。

近年来，亚玛芬可谓备受瞩目，甚至有体育用品行业的“劳斯莱斯”之称。

亚玛芬旗下除了户外运动品牌始祖鸟以外，还有萨洛蒙、威尔胜、阿托米克、壁克峰等品牌，覆盖网球、羽毛球、高尔夫、滑雪、滑板、健身器材等领域，主要面向主要是中高端消费人群。

2019年，安踏联合腾讯、方源资本等组成财团，以371亿元的价格收购了亚玛芬体育。

亚玛芬也凭借着安踏的平台和资源，顺利进入中国市场，并快速成长。

2020年以来，国内新增亚玛芬体育分公司50余家。

从营收数据来看，2020年至2022年，亚玛芬体育收入分别为24.46亿美元、30.67亿美元、35.49亿美元，总收入超90亿美元。

到了2023年前三季度，亚玛芬体育收入从24亿美元增加到31亿美元，同比增长29.9%。

从营收结构来看，2023年前三季度，亚玛芬的三大核心品牌始祖鸟、萨洛蒙和威尔逊提供了超九成的营收。

其中，始祖鸟营收9.41亿美元，占比超过三成；萨洛蒙营收为9.49亿美元，占比同样超过三成；威尔逊营收为8.66亿美元，占比近三成。

手握三张底牌的亚玛芬正处于负债收窄，即将盈利的阶段。选择此时冲击IPO，不仅为安踏减轻负担，也是为安踏未来的海外扩张谋求底气。

助推安踏全球化进程

中国体育用品市场的竞争一直很激烈。

多年来洋品牌靠着国际品牌效应，力压国产品牌一头。

直到2021年，“新疆棉事件”发生，耐克销量下滑，国产品牌重新被列入消费清单。

之后，随着国潮兴起，洋品牌的市场份额进一步下降，国产品牌开始趁机崛起。

2021年，安踏以16.2%的市占有率超越阿迪达斯成为第二名。

2022年，安踏市场份额继续提升至20.4%。

作为国内最大的体育用品品牌，安踏近年来凭借多元化的品牌战略一路逆袭。

而多元化品牌战略中最主要的手段就是——收购成熟品牌，用最快的速度搭建属于自己的产品矩阵。

安踏的“买买买”之路

2009年，安踏用3.32亿元从百丽国际的手中收购了意大利运动品牌FILA（斐乐）中国区业务。

当时的FILA已经连续亏损5000万，被安踏收购后仅4年就达到收支平衡，实现了扭亏为盈。

2020年，FILA收益首次超过安踏，在安踏体育总营收中的占比为44.24%，成为安踏旗下名副其实的“现金奶牛”。

2015年，安踏收购了在俄罗斯以及东欧市场的运动休闲品牌Sprandi（斯潘迪），成功打破“百亿魔咒”，成为全行业第一家营收过百亿的中国企业。

2016年，安踏收购了日本运动品牌迪桑特在中国区独家经营、产品设计、销售及分销的业务。

2017年，安踏收购韩国高端户外品牌可隆。

2019年，安踏收购亚玛芬体育集团，将始祖鸟、萨洛蒙等知名品牌收入麾下。

2023年，安踏又将女性瑜伽服饰品牌MAIA ACTIVE收入囊中，进一步完善集团旗下女性业务板块。

从安踏的收购历程不难看出，其意在打造一个体育全赛道的集团。

母品牌安踏牢牢掌握大众运动市场，为消费者提供包括大 众运动、专业及小众运动领域的功能性体育用品。

斐乐定位在中高端时尚休闲，为广泛年龄段的消费者提供高端潮流运动服饰。

户外板块则由始祖鸟及其他品牌来负责，主打的是专业化、潮流化的高端户外产品线。

目前安踏的全球化战略布局初现雏形。

该布局主要以安踏集团与亚玛芬集团的“双轮驱动”模式为基础。

2023年10月，安踏集团在全球投资者大会上也强调了，亚玛芬集团将继续强化中国、北美、欧洲“三大市场”，推进五个“10亿欧元”战略，使核心品牌在各自细分领域建立全球领先地位。

因此，亚玛芬赴美IPO也被看作是安踏集团国际化的一个重要信号。

同时，也对安踏的全球化进程也起到重要的助推作用。

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